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以吸收合并開創(chuàng)資源整合新局面 新規(guī)后首單“A吞A”案例出現(xiàn)

來源:證券日報(bào)    2025-06-08 15:14:16

5月25日晚間,科創(chuàng)板上市公司海光信息技術(shù)股份有限公司(以下簡稱“海光信息”)、滬主板上市公司曙光信息產(chǎn)業(yè)股份有限公司(以下簡稱“中科曙光”)雙雙發(fā)布公告,二者正在籌劃由海光信息通過向中科曙光全體A股換股股東發(fā)行A股股票的方式換股吸收合并中科曙光,并發(fā)行A股股票募集配套資金,兩家公司A股股票將于5月26日起開始停牌,預(yù)計(jì)停牌時(shí)間不超過10個(gè)交易日。該交易將成為5月16日《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》正式修訂發(fā)布后首單上市公司之間的吸收合并交易。

  作為國內(nèi)信息產(chǎn)業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè),中科曙光在高端計(jì)算、存儲(chǔ)、云計(jì)算等領(lǐng)域擁有深厚的技術(shù)積累,而海光信息則專注于國產(chǎn)架構(gòu)CPU、DCU等核心芯片的設(shè)計(jì)與開發(fā)。

  中科曙光與海光信息的整合,將優(yōu)化從芯片到軟件、系統(tǒng)的產(chǎn)業(yè)布局,匯聚信息產(chǎn)業(yè)鏈上下游的優(yōu)質(zhì)資源,全面發(fā)揮龍頭企業(yè)引領(lǐng)帶動(dòng)作用,實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈的“強(qiáng)鏈補(bǔ)鏈延鏈”。當(dāng)前,全球科技產(chǎn)業(yè)正處于快速變革和重構(gòu)期,此次兩家公司的整合符合全球產(chǎn)業(yè)鏈延伸發(fā)展的大趨勢,有望推動(dòng)公司快速邁向更高的發(fā)展臺階。

  政策持續(xù)發(fā)力

  吸收合并是本輪并購重組政策重點(diǎn)鼓勵(lì)的方向之一。今年5月16日,修訂后的《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》發(fā)布,明確了上市公司之間吸收合并的鎖定期要求,并正式建立簡易審核程序,將上市公司之間吸收合并作為適用情形之一,進(jìn)一步釋放吸收合并交易潛力。

  政策持續(xù)發(fā)力,市場各方交易活力被進(jìn)一步激發(fā),科創(chuàng)板上市公司并購重組邁入新階段。據(jù)統(tǒng)計(jì),《關(guān)于深化科創(chuàng)板改革 服務(wù)科技創(chuàng)新和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的八條措施》(“科創(chuàng)板八條”)發(fā)布后,科創(chuàng)板新增發(fā)布并購交易102單,已披露的交易金額合計(jì)超過260億元。今年以來,科創(chuàng)板新增披露40單并購交易,其中14單為發(fā)行股份或可轉(zhuǎn)債購買資產(chǎn),5單為現(xiàn)金重大重組。拉長時(shí)間維度看,“科創(chuàng)板八條”發(fā)布后推出的現(xiàn)金重大收購及發(fā)股類交易,已遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過2019至2023年5年的單數(shù)總和。

  前期已披露并購重組方案的公司,近期也取得積極進(jìn)展。芯聯(lián)集成電路制造股份有限公司收購芯聯(lián)越州已完成審核問詢回復(fù),廣州思林杰科技股份有限公司收購科凱電子、嘉必優(yōu)生物技術(shù)(武漢)股份有限公司收購歐易生物、江蘇華海誠科新材料股份有限公司收購衡所華威、希荻微電子集團(tuán)股份有限公司收購誠芯微審核問詢已發(fā)出,武漢長盈通光電技術(shù)股份有限公司收購生一升光電已獲審核受理。此外,禾廣州禾信儀器股份有限公司收購量羲技術(shù)、上海晶豐明源半導(dǎo)體股份有限公司收購易沖科技已通過股東大會(huì)待申報(bào),上海硅產(chǎn)業(yè)集團(tuán)股份有限公司收購新昇晶投、新昇晶科、新昇晶睿3家控股子公司少數(shù)股權(quán)已發(fā)布交易草案。

  上市公司加速資源整合

  在政策暖風(fēng)下,越來越多的科創(chuàng)板公司開始創(chuàng)新探索用足用好并購重組政策,實(shí)現(xiàn)外延式高質(zhì)量發(fā)展。一大批體現(xiàn)新質(zhì)生產(chǎn)力方向、具有產(chǎn)業(yè)整合邏輯的上市公司并購重組案例已在科創(chuàng)板漸次落地。

  例如,科創(chuàng)板首單“A收H”重大資產(chǎn)重組出現(xiàn)。2024年11月份,科創(chuàng)板上市公司亞信安全科技股份有限公司(以下簡稱“亞信安全”)收購港股上市公司亞信科技實(shí)施完畢,成為2024年以來境內(nèi)網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)交易規(guī)模位居前列的收購項(xiàng)目。

  通過本次交易,亞信安全與亞信科技有望在電信運(yùn)營商等多個(gè)關(guān)鍵信息基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)實(shí)現(xiàn)協(xié)同發(fā)展,有助于亞信安全完善能力體系,實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品線延伸及增強(qiáng),提升整體解決方案實(shí)力,持續(xù)改善資產(chǎn)質(zhì)量,增強(qiáng)持續(xù)經(jīng)營能力。交易完成后,亞信安全2024年年報(bào)顯示,公司實(shí)現(xiàn)營收35.95億元,同比增長123.56%。

  科創(chuàng)板首單“A吃H”私有化港股上市公司案例落地。2024年10月份,科創(chuàng)板上市公司美埃(中國)環(huán)境科技股份有限公司(以下簡稱“美埃科技”)公告稱,旗下全資子公司通過自有資金加并購貸款方式,收購港股上市公司捷芯隆并將其私有化退市。本次交易將使得美??萍季邆洫?dú)立向客戶提供包括風(fēng)機(jī)過濾單元配套、整機(jī)設(shè)備、潔凈室墻壁和天花板系統(tǒng)在內(nèi)的潔凈室全方位解決方案的技術(shù)實(shí)力和集成能力,進(jìn)一步拓展公司在潔凈室解決方案這一領(lǐng)域的市場邊界,實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品線的延伸及增強(qiáng)。目前,交易已順利完成。

  科創(chuàng)板首單集成電路產(chǎn)業(yè)鏈“A控A”落地,北方華創(chuàng)科技集團(tuán)股份有限公司(以下簡稱“北方華創(chuàng)”)收購芯源微。2025年3月,科創(chuàng)板上市公司芯源微、深主板上市公司北方華創(chuàng)發(fā)布公告稱,北方華創(chuàng)正在通過協(xié)議受讓芯源微17.9%股份并改組芯源微董事會(huì),實(shí)現(xiàn)對芯源微的控制。

  北方華創(chuàng)是A股半導(dǎo)體設(shè)備行業(yè)的龍頭企業(yè),產(chǎn)品涵蓋刻蝕、薄膜沉積、爐管、快速退火等核心工藝裝備;芯源微則是國內(nèi)涂膠顯影設(shè)備、單片式濕法設(shè)備的領(lǐng)軍企業(yè),化學(xué)清洗、臨時(shí)鍵合等新產(chǎn)品也在快速產(chǎn)業(yè)化。雙方同屬集成電路裝備行業(yè),但產(chǎn)品布局有所不同,具有較強(qiáng)的互補(bǔ)性。交易完成后,雙方可以通過合作推動(dòng)不同設(shè)備的工藝整合,協(xié)同為客戶提供更完整、高效的集成電路裝備解決方案。

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