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全球首富、美國亞馬遜公司首席執(zhí)行官杰夫·貝索斯(Jeff Bezos)與妻子麥肯茲(MacKenzie)周三在Twitter上發(fā)表一份聯(lián)合聲明，宣布計(jì)劃離婚。消息一出亞馬遜股價(jià)發(fā)生窄幅波動(dòng)，小幅下跌約1%，但隨后出現(xiàn)回升。截至收盤，報(bào)1659.42美元，漲0.17%，市值8093.67億美元。

因?yàn)樨愃魉闺x婚涉及“共同財(cái)產(chǎn)”的分割問題，消息公布后最令人關(guān)注的便是“共同財(cái)產(chǎn)”的界定。根據(jù)華盛頓州家庭律師事務(wù)所McKinley Irvin提供的“華盛頓離婚指南”(Guide to Getting a Divorce in Washington)顯示，華盛頓州采取共同財(cái)產(chǎn)制度，在這一制度下，婚姻期間積累的所有財(cái)產(chǎn)和所有債務(wù)，包括配偶雙方的收入，均被認(rèn)定為屬于配偶雙方的“共同財(cái)產(chǎn)”。

這意味著，貝索斯持有的價(jià)值約1370億美元的16.3%的股權(quán)將會(huì)受到影響，除此之外，貝索斯早年還以個(gè)人身份收購了華盛頓郵報(bào)，以及成立了商業(yè)火箭公司Blue Origin。前者花費(fèi)了2.5億美元，后者在2017年獲得接近20億美元的注資，這些都將進(jìn)入“共同財(cái)產(chǎn)”的范疇。由于目前沒有報(bào)道顯示二人簽署了婚前財(cái)產(chǎn)協(xié)議，麥肯茲預(yù)計(jì)得到的合理補(bǔ)償可能在660億美元左右。

當(dāng)然，巨額的財(cái)產(chǎn)分割將會(huì)影響貝索斯的個(gè)人財(cái)富，但令外界關(guān)注的當(dāng)然還是離婚是否會(huì)對(duì)亞馬遜經(jīng)營產(chǎn)生影響。此樁離婚案是第一起發(fā)生在CEO任職期間的大額離婚，可以想見，如果真的如外界擔(dān)心的那樣，由于“共有財(cái)產(chǎn)”的界定導(dǎo)致貝索斯的股權(quán)得到分割將會(huì)影響公司內(nèi)部各利益團(tuán)體的持股比例，對(duì)公司內(nèi)部治理以及公司市場表現(xiàn)產(chǎn)生較大影響。

不過，從目前的市場反饋來看，亞馬遜股價(jià)只發(fā)生了窄幅波動(dòng)，市場并沒有情緒化看待貝索斯婚變對(duì)亞馬遜的影響。

專注于公司治理的斯坦福大學(xué)商學(xué)院教授戴維·拉克爾(David Larcker)在2013年撰寫了一篇研究論文，概述了首席執(zhí)行官離婚可能對(duì)股東產(chǎn)生的影響。他表示，有些為了離婚而剝離個(gè)人資產(chǎn)的首席執(zhí)行官，在企業(yè)中形成了避險(xiǎn)情緒?？吹阶约簝糍Y產(chǎn)大幅縮水的人，可能不太愿意押注于高風(fēng)險(xiǎn)的創(chuàng)新，這才是最應(yīng)被關(guān)注的點(diǎn)。

由于亞馬遜始終奉行的是業(yè)務(wù)擴(kuò)張的發(fā)展模式，并且其強(qiáng)有力的市場表現(xiàn)也證實(shí)不斷的開拓進(jìn)取與創(chuàng)新創(chuàng)造支撐起了人們對(duì)于亞馬遜未來的預(yù)期，那么，如果離婚導(dǎo)致的財(cái)產(chǎn)分割真的使貝索斯形成避險(xiǎn)情緒，那將影響到貝索斯之后的經(jīng)營決策，而由此導(dǎo)致的亞馬遜的走向?qū)?huì)變得不那么明朗。不過，這種影響有待日后觀察，所以暫時(shí)應(yīng)該不會(huì)波及股價(jià)。

值得注意的是，貝索斯離婚并沒有瞬間導(dǎo)致股價(jià)的跳水，這與國內(nèi)形成了一定的對(duì)照。2016年年初電科院公告一高管離婚并且把一部分股權(quán)劃給前妻，結(jié)果公告一出股票跌停。曾經(jīng)的國內(nèi)洗護(hù)業(yè)龍頭霸王集團(tuán)又卷入一場始料不及的創(chuàng)始人離婚風(fēng)波，2017年12月復(fù)盤后股價(jià)一度暴跌超30%!2010年左右，土豆網(wǎng)曾計(jì)劃赴美上市。但因?yàn)橥跷⒑颓捌薜墓蓹?quán)糾紛，土豆網(wǎng)錯(cuò)失上市良機(jī)。這樣的例子很多，其中2017年還包括趙薇的哥哥與嫂子離婚也曾經(jīng)牽動(dòng)著上市公司唐德影視的股價(jià)。

相比之下，國內(nèi)類似離婚案由于治理結(jié)構(gòu)以及往往在股權(quán)上相對(duì)更情緒化，對(duì)公司股價(jià)乃至經(jīng)營的影響也更大一些。

由于公司治理體制的差異，國內(nèi)國外在面對(duì)高管在離婚等不確定性事件或突發(fā)性事件上的處理以及由事件帶來的市場表現(xiàn)顯示出了較為明顯的差異。一來是因?yàn)閲鴥?nèi)外公司治理結(jié)構(gòu)存在較大差異，國內(nèi)更多是一言堂，缺少主帥可能直接導(dǎo)致企業(yè)的巨輪停擺;二來是因?yàn)閲鴥?nèi)外治理方式有著很大的不同，國外更注重理性，按照公司治理軌道來處理突發(fā)事件，能讓投資者及市場形成穩(wěn)定的預(yù)期;而國內(nèi)則偏感性，情緒化的成分比較大，特別的如果摻雜了人情世故，很有可能形成股權(quán)上持久的糾紛，以致企業(yè)的凋零，這反而增加了不確定性預(yù)期，導(dǎo)致投資者和市場用腳投票以規(guī)避可能的風(fēng)險(xiǎn)。

因此，從貝索斯的離婚我們實(shí)際上也能看到不少國內(nèi)外企業(yè)治理方面存在的差距，雖然離婚確實(shí)對(duì)貝索斯個(gè)人財(cái)富有著較大影響，但有賴治理體系的完善，離婚的影響被很大程度上限制于個(gè)人層面。

盤和林(財(cái)經(jīng)評(píng)論人)

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