個人投資者需滿足年收入不低于五十萬元 名下金融資產(chǎn)不少于三百萬元等條件
今后老百姓又多一個投資理財工具，個人也可以投資地方債了。昨天，中國人民銀行、財政部、銀保監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于在全國銀行間債券市場開展地方政府債券柜臺業(yè)務(wù)的通知》(以下簡稱《通知》)，以豐富全國銀行間債券市場柜臺業(yè)務(wù)品種，滿足居民投資需求，促進多層次債券市場建設(shè)。
地方政府債券為中小投資者提供更多選擇
《通知》明確經(jīng)發(fā)行人認可的已發(fā)行地方政府債券和發(fā)行對象包括柜臺業(yè)務(wù)投資者的新發(fā)行地方政府債券可在銀行間債券市場開展柜臺業(yè)務(wù)，同時對定向承銷方式發(fā)行的地方政府債券開展柜臺業(yè)務(wù)的方式進行了規(guī)范。
《通知》發(fā)布后，地方政府債券成為繼記賬式國債、政策性銀行債券和國家開發(fā)銀行債券后又一類可開展銀行間債券市場柜臺業(yè)務(wù)的品種，為中小投資者提供了更多投資選擇，有利于提高居民財產(chǎn)性收入。同時，《通知》也提高了柜臺業(yè)務(wù)的吸引力，對于建設(shè)多層次債券市場具有積極作用。此外，鼓勵地方政府債券優(yōu)先面向當?shù)赝顿Y者發(fā)售和交易，也有利于進一步強化投資人監(jiān)督，健全市場約束機制。
個人投資者購買地方債的門檻很高
根據(jù)中國債券信息網(wǎng)的介紹，柜臺業(yè)務(wù)包括儲蓄國債(電子式)業(yè)務(wù)和柜臺流通式債券業(yè)務(wù)，是我國債券市場向零售領(lǐng)域的延伸。柜臺業(yè)務(wù)發(fā)展立足于構(gòu)建多層次債券市場體系，符合普惠金融的本質(zhì)要求，為居民和中小機構(gòu)提供多元化資產(chǎn)配置渠道。
當然，個人投資者購買地方債的門檻很高。《全國銀行間債券市場柜臺業(yè)務(wù)管理辦法》相關(guān)規(guī)定顯示，個人投資者想要投資柜臺業(yè)務(wù)的交易品種，需要滿足如下條件：年收入不低于50萬元，名下金融資產(chǎn)不少于300萬元，并且具有兩年以上證券投資經(jīng)驗。
北青報記者注意到，中國債券信息網(wǎng)上“柜臺業(yè)務(wù)”一欄，昨天已經(jīng)出現(xiàn)了“地方政府債”這一品種，只不過還沒有營業(yè)網(wǎng)點、最優(yōu)報價等具體信息。
東方金誠研究發(fā)展部張伊君認為，地方債柜臺業(yè)務(wù)的開通，擴大了地方債投資者的范圍，有望提升地方債交易的活躍度，進一步完善地方債定價機制，并對地方債一級市場發(fā)行產(chǎn)生正反饋作用。同時，地方債柜臺業(yè)務(wù)開放有利于增加個人投資者的投資產(chǎn)品類型，增加資產(chǎn)配置的安全性，有望受到個人投資者的青睞。他預(yù)計，隨著柜臺業(yè)務(wù)的開通，地方政府債的投資者中個人投資者比例短期內(nèi)預(yù)計將有小幅度提升。
部分優(yōu)質(zhì)地方債在一級市場已受資金追捧
據(jù)了解，近期部分優(yōu)質(zhì)地方債在一級市場已受資金追捧。11月8日，四川省財政廳發(fā)行的 “18四川債50”認購倍數(shù)高達51倍。有業(yè)內(nèi)人士指出，2018年地方債發(fā)行高峰已過，新增供給逐步減少。隨著市場風(fēng)險偏好修復(fù)，優(yōu)質(zhì)地方債的需求還將抬升。目前銀行配置優(yōu)質(zhì)地方債的熱情很高。優(yōu)質(zhì)地方債收益率和流動性俱佳，符合條件的個人投資者也可考慮直接配置。
也有觀點認為，目前同其他投資品種相比，對個人而言地方債并不是很有“吸引力”。在安全性方面，地方債確實風(fēng)險很低，但畢竟沒有國家信用背書，安全性弱于國債。
在持有到期收益方面，同銀行理財產(chǎn)品相比，地方債目前也不占優(yōu)勢?，F(xiàn)在銀行理財產(chǎn)品的預(yù)期年化收益率平均在4.4%左右，而地方債的發(fā)行利率一般都不超過4%。
國盛證券昨日發(fā)布題為《地方債發(fā)行高峰退去 二級市場機會悄然出現(xiàn)》的研報。報告稱，10月至11月，全國地方債發(fā)行規(guī)模較高峰時期大幅回落。發(fā)行高峰退去后，地方債二級交易活躍度大幅上升，帶動二級市場利率持續(xù)下行。10月內(nèi)，國內(nèi)各地區(qū)地方債發(fā)行規(guī)模僅2560億元，較8-9月的高峰水平大幅下降。進入11月后，除四川省發(fā)行一只借新還舊債外，其他地區(qū)均無地方債發(fā)行，目前總發(fā)行額度僅40億元。進入10月后，地方債中的一般債和專項債的二級市場利率同時進入下行區(qū)間。截至11月12日，專項債的平均成交利率為3.57%，相較于發(fā)行利率降低25bp;一般債的平均成交利率為3.66%，相較于發(fā)行利率降低22bp。專項債與一般債的一二級利差接近。
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