九九国产视频,又色又爽又黄的视频大片,中文字幕亚洲综合久久菠萝蜜,久久精品成人亚洲另类欧美,99免费在线视频

(資料圖)

投資要點(diǎn)：

座椅頭枕、扶手傳統(tǒng)龍頭，乘用車(chē)座椅總成后起之秀。公司原為國(guó)內(nèi)座椅頭枕、扶手細(xì)分市場(chǎng)龍頭，2019年完成對(duì)全球商用車(chē)座椅龍頭和乘用車(chē)座椅部件供應(yīng)商格拉默的收購(gòu)，大幅增厚收入規(guī)模。在持續(xù)推進(jìn)格拉默降本增效的同時(shí)，公司布局乘用車(chē)座椅、出風(fēng)口、隱藏式門(mén)把手、車(chē)載冰箱等新業(yè)務(wù)，持續(xù)完善業(yè)務(wù)的多點(diǎn)布局。

智能座艙重新定義車(chē)內(nèi)空間，座椅配置提升推動(dòng)行業(yè)擴(kuò)容。隨著消費(fèi)者對(duì)舒適性的需求提高，汽車(chē)座椅配置持續(xù)提升，座椅記憶、加熱、通風(fēng)、按摩等功能加速滲透。近年來(lái)在智能座艙趨勢(shì)下，蔚來(lái)、理想等新勢(shì)力以“第二起居室”、“舒適的家”等重新定義座艙空間，以零重力座椅為代表的高端汽車(chē)座椅實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展，并從30萬(wàn)元級(jí)別車(chē)型進(jìn)一步下探至20萬(wàn)元級(jí)別車(chē)型。汽車(chē)座椅配置的提升將持續(xù)推動(dòng)行業(yè)擴(kuò)容。

把握國(guó)產(chǎn)替代機(jī)遇，乘用車(chē)座椅新業(yè)務(wù)放量在即。國(guó)內(nèi)汽車(chē)座椅總成市場(chǎng)由延鋒、李爾、安道拓、豐田紡織、TS Tech等占據(jù)主要份額，新勢(shì)力車(chē)型迭代較快，采購(gòu)體系更加開(kāi)放，公司具備響應(yīng)速度和成本把控能力等優(yōu)勢(shì)，格拉默則具備多年的品牌積累，使公司在電動(dòng)化浪潮中成功把握國(guó)產(chǎn)替代機(jī)遇，收獲來(lái)自新勢(shì)力的首個(gè)定點(diǎn)突破，并逐步突破合資品牌和高端市場(chǎng)。公司在手訂單中，首個(gè)定點(diǎn)項(xiàng)目已于6月正式量產(chǎn)，業(yè)績(jī)彈性將逐步釋放。

橫向拓展出風(fēng)口等新品類(lèi)，完善智能座艙領(lǐng)域布局。公司已開(kāi)拓隱藏式出風(fēng)口、隱藏式門(mén)把手、車(chē)載冰箱等新業(yè)務(wù)，截至2023年6月，公司已獲得大眾、吉利、長(zhǎng)城等客戶在汽車(chē)出風(fēng)口的定點(diǎn)，在手項(xiàng)目超30個(gè)；隱藏式門(mén)把手、車(chē)載冰箱產(chǎn)品已獲得定點(diǎn)。

商用車(chē)減振座椅全球領(lǐng)導(dǎo)者，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率穩(wěn)步提升。格拉默多年深耕商用車(chē)減振座椅，在海外市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)顯著。近年來(lái)國(guó)內(nèi)主機(jī)廠集中發(fā)力高端市場(chǎng)，面向高效干線物流市場(chǎng)推出包括解放JH6/J7/鷹途、德龍X3000/X5000/X6000、歐曼銀河等高端車(chē)型，具備通風(fēng)、加熱、可調(diào)座深等功能的減振座椅逐步成為標(biāo)準(zhǔn)配置。格拉默與解放、陜汽等國(guó)內(nèi)頭部品牌成立合資公司，并為福田戴姆勒、徐工等進(jìn)行配套，有望持續(xù)受益國(guó)內(nèi)重卡高端化趨勢(shì)。

盈利預(yù)測(cè)：預(yù)計(jì)2023-2025年公司實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)3.89億元、6.94億元、11.22億元，同比+127%、+79%、+62%，對(duì)應(yīng)EPS為0.34元、0.61元、0.99元，按照2023年8月1日收盤(pán)價(jià)計(jì)算，對(duì)應(yīng)PE為46X、26X、16X。首次覆蓋，給予“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：匯率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)、盈利改善不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)、新業(yè)務(wù)拓展不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)等。

關(guān)鍵詞：