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互聯(lián)網(wǎng)互通趨勢下，香港市場已成為A股不可忽視的有力補(bǔ)充和南下資金主戰(zhàn)場，港股的定價權(quán)有望回歸中資。

以2017年港股醫(yī)藥龍頭公司市場表現(xiàn)為例：石藥集團(tuán)(20.05, 0.21, 1.06%)(1093.HK)自3月-12月滬深港通持股比例由2.42%增至6.42%，股價漲幅60%;金斯瑞生物科技(27.35,-0.60, -2.15%)(1548.HK)10月份新進(jìn)港股通，年底滬深港通持股比例增至6.76% ，期間股價漲幅170%。南下資金已成為香港市場股價的重要影響因素之一。

政策顛覆、創(chuàng)新引領(lǐng)、資本助力、國際化趨勢

醫(yī)藥行業(yè)四大驅(qū)動力：

2017年是中國醫(yī)藥行業(yè)劃時代的新起點——在“政策顛覆、創(chuàng)新引領(lǐng)、資本助力、國際化趨勢”四大力量驅(qū)動下，中國醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)未來十年的演化趨勢與格局已然清晰，創(chuàng)新型龍頭公司有望強(qiáng)者恒強(qiáng)。

展望2018：

2018年港股醫(yī)藥板塊的吸引力在于：

1)與A股相比，港股中同類型優(yōu)質(zhì)公司的估值更低——存在估值洼地;

2)香港市場擁有一些A股所沒有的特色稀缺標(biāo)的;

3)一部分中小市值公司因長期被忽視而顯著低估，投資價值亟待挖掘和重估;

4)2017年底港交所發(fā)布兩項新政：擬允許未盈利的生物技術(shù)類公司于主板上市，這將吸引更多海內(nèi)外創(chuàng)新型生物科技公司赴港上市，生物科技公司彈性大，更具想象空間;2018年1季度開始H股全流通試點，若將來擴(kuò)大范圍，一批總市值超過50億元的港股公司有望成為港股通標(biāo)的并逐步實現(xiàn)全流通，將極大激發(fā)公司管理層積極性，并吸引國內(nèi)機(jī)構(gòu)投資。

聚焦最具創(chuàng)新優(yōu)勢和長線價值的細(xì)分龍頭

投資建議：

大市值創(chuàng)新藥龍頭公司，長線投資價值突出，有望持續(xù)享受估值溢價

中國藥品創(chuàng)新土壤逐漸肥沃，創(chuàng)新藥將迎來黃金發(fā)展期，預(yù)計單抗靶向藥物(生物類似物)將成為未來5-10年制藥行業(yè)爆發(fā)增長的細(xì)分領(lǐng)域，細(xì)胞治療/基因治療將成為未來10-20年制藥行業(yè)持續(xù)熱點。腫瘤、心血管、糖尿病等大病種治療領(lǐng)域仍有持續(xù)未被滿足的巨大市場需求。重點推薦研發(fā)投入大、在研藥物儲備豐富、未來3-5年業(yè)績增長明確的大市值龍頭公司：三生制藥(16.66, 0.04, 0.24%)(1530.HK)、石藥集團(tuán)(1093.HK)、復(fù)星醫(yī)藥(49.1, -0.90,-1.80%)(2196.HK)、中國生物制藥(15.28, -0.22, -1.42%)( 1177.HK )。

高成長性的生物科技稀缺標(biāo)的

立足全球市場、聚焦生物科技前沿技術(shù)和生物制藥發(fā)展熱點領(lǐng)域的高成長H股稀缺投資標(biāo)的：基因合成和細(xì)胞免疫治療(CAR-T技術(shù))龍頭公司金斯瑞生物科技(1548.HK)，生物制藥外包服務(wù)(CRO業(yè)務(wù))龍頭公司藥明生物(70, -1.00, -1.41%)(2269.HK)。

估值洼地、成長性確定的細(xì)分領(lǐng)域龍頭公司

顯著低估的中藥配方顆粒龍頭：中國中藥(5.53, 0.00, 0.00%)(0570.HK);

迎來業(yè)績拐點、進(jìn)入研發(fā)收獲期：李氏大藥廠(12.3, -0.36, -2.84%)(00950.HK);

胰島素高成長、抗生素業(yè)務(wù)迎來拐點：聯(lián)邦制藥(7.9, -0.28, -3.42%)(03933.HK);

受益行業(yè)深度整合，業(yè)績快速彈升的大輸液龍頭：石四藥集團(tuán)(6.28, 0.03, 0.48%)(2005.HK);

核心產(chǎn)品高增長，在研產(chǎn)品潛力大的抗流感化藥龍頭：東陽光藥(39.9, 0.75, 1.92%)(1558.HK);

技術(shù)領(lǐng)先，在研產(chǎn)品潛力大的心血管器械領(lǐng)先公司：先健科技(1302.HK);

穩(wěn)健成長，估值洼地：白云山(24, 0.45, 1.91%)(00874.HK)、康臣藥業(yè)(9.08, 0.46, 5.34%)(1681.HK)、同仁堂科技(13.28, -0.24, -1.77%)(1666.HK)。

調(diào)整充分的醫(yī)藥商業(yè)龍頭公司

醫(yī)藥商業(yè)長期來看將在政策助力下不斷提升集中度，龍頭企業(yè)長期受益于行業(yè)整合。短期來看，包括上海醫(yī)藥(20.6, 0.50, 2.49%)在內(nèi)龍頭企業(yè)受兩票制政策對批發(fā)調(diào)撥業(yè)務(wù)影響，業(yè)績增速放緩。預(yù)計2018年中期之后影響減弱，增長有望提速，重點關(guān)注調(diào)整充分、估值較低的全國性商業(yè)龍頭公司：華潤醫(yī)藥(10.54, 0.02, 0.19%)(3320.HK)、上海醫(yī)藥(2607.HK)、國藥控股(36.5, -0.10, -0.27%)(1099.HK)。

由此看來，港股是2018年最具潛力的醫(yī)藥股。小編覺得，港股不止在今年有潛力，在今后的十幾二十年里，只要醫(yī)藥行業(yè)依然穩(wěn)定發(fā)展，港股還是會獨占鰲頭。如果想知道更多股市知識，歡迎關(guān)注微尚時代網(wǎng)，小編在這里持續(xù)為大家更新最新內(nèi)容。

關(guān)鍵詞： 最具潛力醫(yī)藥股